Qualche cosa si sta muovendo nella giusta direzione: da tempo stiamo osservando come una buona parte delle componenti dell'inflazione americana sono al ribasso ed in effetti ieri ne abbiamo avuto la conferma. L'inflazione anno su anno era attesa al 7.9% (precedente 8.2%) mentre la realtà l'ha fotografata al 7.7%. Insomma sembra che stia scendendo più rapidamente del previsto e se non vi fosse stata la componente affitti che è la parte più tenace di questo rincaro saremmo stati anche più bassi.
Stesso discorso vale per la core inflation che abbiamo visto scendere al 6.3% (attesa 6.5%). Bene così ma dobbiamo comunque sottolineare che siamo ancora lontani dall'obiettivo del 2% e di conseguenza non ci facciamo nessuna illusione: questa sera la FED alzerà di mezzo punto i tassi.
Quello che sta cambiando è comunque la percezione del mercato riguardo al futuro dei tassi: se fino alla scorsa settimana si era ancora a ridosso del 5% ad un anno, con i dati di ieri il mercato ha spostato il terminal rate della FED sotto il 5%...Questa sera speriamo di sapere dalla viva voce di Powell se questa percezione è corretta.
La reazione iniziale della borsa americana è stata ovviamente quasi euforica ma poi con il passare delle ore la prudenza ha avuto il sopravvento... in sostanza la borsa ha chiuso leggermente sopra il valore del giorno precedente...
...e stamani anche sulle borse europee l'entusiasmo sembra già essersi assopito.
La reazione del dollaro è stata piuttosto violenta: si è subito deprezzato contro le più importanti parità mondiali... la reazione a noi sembra esagerata; è vero che domani anche in Europa assisteremo a degli aumenti ma crediamo che saranno di entità minore rispetto a quelli americani. Quindi non siamo convinti che la debolezza del dollaro di queste ultime settimane sia permanente.
Sarà comunque importante ascoltare cosa avrà da dirci Powell questa sera. Domani vi faremo partecipi delle nostre impressioni.
Buona giornata!
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